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发稿时间:2018-07-13 14:47:23来源:甘肃省教育网 【 字体:

原标题:兴业银行年报及一季报数据亦喜亦忧

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2017年在结构性牛市中,e世博存款绩优蓝筹股获得重新定价机会,而银行板块率先走出谷底的公司,股价也是涨幅相当可观,如:招商银行、农业银行等。最近银行年报数据逐渐披露,从披露数据来看,银行板块有走出谷底迹象。2018年3月25日,兴业银行(601166-CN)同时公布2017年报数据和2018一季报数据,显示集团业绩中规中矩,勉强算得上亮点的是分红较去年有所增长,每10股向全体股东派发红利6.5元。

净息差逐渐企稳

2017年集团实现营业收入1399.7亿元,较2016年同比减少10.89%,2016年为1570.8亿元,归属于母公司股东净利润为572亿元,较2016年同比增加6.22%,2016年为538.5亿元;每股收益为2.74,较2016年2.77同比下降1.08%。2018年一季度营业收入较2017年同季,同比上升2.15%至353.3亿元;归属于母公司净利润较去年同季增长4.94%至176.5亿元;每股收益为0.85,较去年同季0.88下降3.41%。

(数据来源:2017年报数据)

兴业银行同业业务占比较重,2017年受监管影响较大。数据可以看出,2017年兴业银行的营收大幅下降,但在2018年一季度报表中营业收入开始回升,净利息收入开始逐渐企稳,但是利息支出占的比重还是较重,但是预计随着降准2018年整体净利息收入会进一步好转。

净利润2017年和2018年一季度都是小幅增加,但是受集团2017年增发股票摊薄股东权益影响,每股收益同比都出现小幅下滑。

季报不良贷款同比增加8亿元

2017年报数据集团不良贷款率为1.59,不良贷款余额为387亿元。关注类贷款为562亿元较2016年的539亿元增加23亿元。贷款损失准备为819亿元,较2016年725亿增加94亿元,资产减值损失为355亿元,同比2016年531亿元大幅减少。

2017年集团不良贷款率较2016年下降0.06个百分点,关注类贷款较2016年有所增加,但关注类贷款占比在下降。2017年集团在资产减值损失减少的背景下拨备总额却在增加,说明兴业银行在加大处理不良贷款的同时在加厚自己的“棉被”。

2018年一季报集团不良贷款率为1.58%,但不良贷款余额为402.6亿元,较期初增加16.07亿元,关注类贷款599.1亿元,较期初增加36.7亿元,关注类贷款占比为2.35%,较期初上升0.04个百分点。贷款损失准备为841亿元较去年819亿元增加23亿元。

2018年一季度,兴业银行不良贷款增加16.07亿,2017一季度不良贷款增加了8亿,2018年不良贷款新增较2017年同比有所上升。关注类贷款不管是从占比还是从金额上面都是有所攀升,关注类贷款属于不良贷款的蓄水池,后期还是要多加关注。整体看2017年兴业银行不良有出现拐点迹象,但是2018年一季报又带来了不确定性,后期还需要进一步跟踪。

拨备覆盖率:2017年兴业银行年报拨备覆盖率为211.78%,2018年一季报拨备覆盖率为209.1%。兴业银行拨备覆盖率处于商业银行较高水平,2018年拨备覆盖率较2017年微幅下降,但整体保持高位。

资本充足率:2017年兴业银行资本充足率为12.19%,一级资本充足率为9.67%,核心一级资本充足率为9.07%。2018年兴业银行一季度兴业银行资本充足率为12.00%,一级资本充足率为9.66%,核心一级资本充足率为9.08%。兴业银行经过2017年定向增发之后,资本充足率有所增加,离开监管指标红线,但是比较优秀的银行,如:招商银行还是有所欠缺。2017年报数据显示兴业银行拟非公开发行境内优先股,未来如果顺利发行,资本充足率会进一步提升。

市场情绪导致价值低估

兴业银行2017年报数据每10股向全体股东派发红利6.5元,对应2018年4月25日收盘价16.13元,股息率为4%左右。2018年一季报披露母公司普通股股东的所有者权益同比增加4.88%,两者加起来达近9%,也就是说普通投资在现价买入集团股票一年下来,在集团盈利不增长的背景下,也可获得9%的收益。

兴业银行截至2018年4月25日收盘动态市盈率为5.35倍,市净率为0.82。对应现在的市净率处于兴业银行历史地位,侧面反映投资者现在对于兴业银行看法处于极度悲观的状态。如果未来随着集团资产质量进一步好转,盈利水平进一步提高,比如:净利润增速可以达到10%,那么对应合理的估值应该会回到10倍市盈率上下,股价就会迎来戴维斯双击,然而,本人认为这个概率非常大。

作者:郑鹏超

编辑:夏雨辰返回搜狐,查看更多

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