pc蛋蛋公式

pc蛋蛋公式

发稿时间:2018-07-13 14:58:29来源:甘肃省教育网 【 字体:

原标题:投资是抵抗人性弱点的马拉松

“在长隆,pc蛋蛋公式十环、火箭、垂直、摩托等过山车一口气全部体验完。以后再也不怕坐过山车。激进账户坚持持有中国建筑至10倍PE以上。”“一只特立独行的猪”(雪球财经ID)这个春节和女朋友去香港、广州玩了一圈后在雪球里留下了这句有双关含义的话。

“对于一名经历过金融危机、欧债危机、股灾的个人职业投资人,pc蛋蛋公式本来就不应该怕过山车,pc蛋蛋公式咱们什么‘过山车’没见识过啊!”对于中国经济时报记者的这个回应,pc蛋蛋公式他表示认同。

价值投资者在“价值股”大年里的失败

“一只特立独行的猪”,pc蛋蛋公式真名徐志,80后,拥有10年以上的投资经验,在本报记者接触的个人投资者里,徐志是难得的中国价值投资者,其凭借124篇投资分析,仅在雪球财经就圈了12.4万的“铁粉”,但他却对本报记者坦言,“2017年对于我来讲,是比较失败的一年。”

2016年取得了不俗的成绩后,由于惯性思维,徐志在2017年并没有按照原计划进行高估值向低估值的动态切换,而错过了很大一块收益。“在我重点持有的两个品种——中国建筑和中国平安之间,在中国建筑达到1.9倍PB,而中国平安还在1倍PEV的时候,估值差远远超过50%以上,而我并没有按照自己的投资体系进行切换。”

徐志反思:“首先,投资体系的基础逻辑没错,估值差达到50%以上的程度,在成长性相似的情景下,大概率存在错误定价的标的物,估值低的那一个可能存在更大程度的低估;其次,股价运行的极端,往往投资人会被股价洗脑,而这时候价值才是关键。投资体系设定成功之后,坚持投资体系的一致性才是长期制胜的关键所在。”

投资,说到底,是抵抗人性弱点的马拉松比拼。

“从长远的角度看,2017年对于我来讲也许是好事,关键性的错误早点犯,可以为后面几十年的投资生涯起到很好的铺垫作用。”徐志说:“2017年被称之为‘价值股’大年,而在我看来是一次普通的价值回归。现在,普遍的优质蓝筹股还远远谈不上泡沫,而中小创具备投资价值也有很大一段距离。”

从(图1)各个指数2018年2月22日主要估值情况,再对比其对应的历史ROE(图2),便可以看出来投资价值高低。

徐志表示,代表指数创业板的净资产回报率在低于上证50的情况下,估值依然是其4倍左右。而目前国债收益率为3.88%,按照格雷厄姆的标准,指数隐含收益率大于国债收益率的2倍,才算具备极佳投资价值区间,即是说估值低于12.9倍,可以看出以上哪些指数具备极佳投资价值,可以从中筛选股票。

地产、建筑两大板块呈现较好增长性

徐志认为,地产和建筑两大板块都已经呈现出较好的增长性。地产板块以港股中海外为例,由于经历过1997年香港的金融风暴,所以对于房地产市场一度非常的谨慎,一定程度上导致过去5年销售增速的不积极。而最近几个月,中海外由于管理层的换帅,已经有所改变,在2018年房地产行业整体由于政策销售增速下滑以及融资融券被限制的情况下,中海外由于有大量的储备现金以及极低的融资渠道,可以在淡市,迅速拿地扩张,而新任管理层制定2020年销售4000亿港元目标,对规模提出要求,未来发展有望进入新阶段。 返回搜狐,查看更多

责任编辑:

相关新闻: